松，但由于信心不足，此时只有债券市场处于牛市，股票表现比较差，部分先导型行业可能开始表现。
第二阶段，只有商品市场是熊市，债券的吸引力较第一阶段开始下降，股票资产开始有良好表现。
第三阶段，每个市场都是牛市。
第四阶段，债券开始下跌，而股票和商品保持牛市。
第五阶段，通货膨胀压力加大，只有商品市场是牛市。
第六阶段，信贷紧缩，需求下降，通胀回落，没有一个市场处于牛市，现金为王。
从近期国内资本市场的表现来看，目前a股市场应该正处于第一阶段向第二阶段的过程中，也就是股票市场开始有良好表现，准备步入牛市的阶段。
为证明自己的观点，小伙爱炒股回顾了近几个月的历史——自9月份国内进入降息周期后，首先上涨的是债券，国债指数一度上涨超过5.15，期间上证综指最大跌幅为26。
而大宗商品方面，9月份以来，国际油价跌幅超过60，期铜、期铝的跌幅也超过了40。
如果从这个角度讲，再结合09年一季度之后之前管理层的政策力度开始显现，那么利好的累积效应就会显现，那么对于a股而言则是一件中长期的利好。毕