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1996年6月10日，沪指突破445日、620日、990日这三条均线中的最后一条均线，收在了764点。
这犹如一条深藏在海底的巨鲸，将头露出了水面，呼吸了一口新鲜空气。
之后大盘一路上行，开始了一波长达一年的牛市，截止1997年5月12日，最高涨至1500点，基本翻了一倍。
好景不长，1998年12月3日，沪指跌破四六九线的第一根均线445日线，收在1232点。随后沪指一直跌到了1999年5月17日，最低下探至1047点，跌幅达15%，离四六九线都不远，只能算是一波小熊市。
不过几天之后，沪指连续几根阳线，接连突破这三根均线，1999年5月26日，沪指再次突破均线，收在了1236点，之后一路震荡上行，一直涨到了2001年6月14日的2245点，基本实现了翻倍，也为中国股民奉献了一个长达两年多的牛市。
而2002年1月7日，沪指再次跌破三线，收在1596点，之后开始了漫漫熊途，一直跌到了2005年6月6日的998点，让中国股民损失惨重。
2006年4月21日，沪指悄然上涨至1416点，再次